一笔香港地产界近几年罕见的巨额融资申银策略，被认为将郑裕彤家族旗下的新世界发展（00017.HK）从债务违约边缘拉回。
新世界发展日前正式宣布，其与银行债权人签订新的再融资协议，涉及总额达882亿港元的现有境外无抵押债务。
这一重大融资举措覆盖了新世界近3年即将到期的银行贷款，其中最早到期日延长至2028年6月30日，为新世界赢得了宝贵的三年喘息期。
在此之前，这家拥有逾半个世纪历史的香港地产巨头因延期偿付永续债利息而陷入市场信任危机，一度遭遇股债双杀。分析人士指出，在获得882亿港元再融资支持后，这家老牌港企如何借机实现业务转型与财务重整，将决定其能否真正走出债务阴霾，重拾昔日荣耀。
巨额融资“救命稻草”
高达882亿港元的再融资，几乎覆盖了新世界发展旗下相当一部分的债务。
根据新世界发展公告，集团于2025年6月30日，成功通过公司、相关集团成员公司与有关银行债权人签订了新的再融资定期贷款融资协议，合共涵盖集团约882亿港元现有境外无抵押金融债务，包括集团部分现有境外无抵押金融债务进行再融资，以及协调集团其他境外无抵押银行贷款以与新银行融资的条款保证统一。
值得关注的是，新银行融资包括多笔不同期限的银行贷款，其中最早到期日为2028年6月30日。
“新融资条款为公司提供了更大灵活性，有助于更好管理预期、持续的业务及财务需求。”新世界发展方面表示，这笔资金将成为公司稳定经营、推进核心项目的关键保障。
“这对于新世界发展缓解当前的流动性压力无疑会形成重大利好申银策略，将在一定程度上优化其债务结构，用时间换空间，缓解短期偿债压力。”一位房地产行业分析师表示。
公开资料显示，截至2024年12月31日，新世界发展综合债务净额约1246.3亿港元，较上一个财年末期（2024年6月30日）增加近10亿港元。其债务结构中，一年内到期的债务约322亿港元，而账上现金及银行存款为218亿港元。
有媒体报道，此次向新世界发展提供再融资的银行数量有数十家，包括中资银行、香港本地银行以及国际大行等。
“目前集团的财务管理策略专注于减低负债及改善现金流，将继续贯彻执行财务管理措施，并履行现有财务责任。”新世界发展称。
第三代接班人郑志刚彻底退出
在新世界应对债务危机过程中，被视为“郑氏家族第三代接班人”的郑志刚，也彻底离开了新世界发展。
6月30日晚间，新世界发展董事会宣布郑志刚已向董事会提出辞任公司非执行董事及非执行副主席，于2025年7月1日起生效，以便投放更多时间于公共服务及其他个人事务。
而郑志刚的妹妹、新世界发展董事会主席郑家纯的女儿郑志雯，于今年4月开始进入新世界发展核心管理层，获委任为新世界发展提名委员会成员。提名委员会主要负责对公司董事和经理人员的资质和录用标准、遴选程序提出建议，对具体候选人提名和审议。
事实上，早在2024年9月，郑志刚便辞任新世界发展执行副主席兼行政总裁，仅保留非执行董事虚职。
“经过长时间深思熟虑，我决定在人生下一阶段投入更多时间在社会公益上。”对于辞职决定，郑志刚在业绩会上解释，“非常高兴父亲郑家纯博士尊重和支持我的决定。”
此次郑志刚宣布辞任非执行董事，也宣告其彻底退出新世界发展管理层。
据悉，郑志刚从2017年逐步接过新世界集团管理重担，2020年正式担任行政总裁。在其任期内，新世界集团在内地和香港地产市场大幅扩张，公司债务规模持续攀升，并于2024年出现20年来首次亏损。
而市场认为，新世界发展显现危机的初步迹象，于2025年5月集中爆发。2025年5月30日，新世界发展宣布延期支付四笔合计34亿美元永续债的利息，引发市场恐慌。
对于这一官宣，资本市场反应迅速。6月2日开盘，新世界股价一度下跌超10%，多只永续债价格下挫至历史新低。对此，分析人士指出，延期付息虽不构成违约，但累计需偿还金额的增加将显著加剧债务压力。
不过，曾因激进陷入债务危机的新世界发展，也通过此次再融资获得了喘息之机。
业内分析指出，尽管再融资成功落地，新世界头顶的债务乌云并未完全消散。延期偿债不等于风险消除，公司仍需在未来几年努力改善财务状况，以确保债务偿还的可持续性。
美银证券发表报告称，新世界发展或会进行负债管理操作，例如延长债券期限或降低票息，但其母公司周大福企业最终是否会注资存在不确定性，且新世界发展核心业务复苏需要时间。
在化解债务问题同时，新世界的经营基本面已显现积极信号。截至2025年6月25日，新世界已完成2024/2025财年260亿港元合约销售目标。
此外，资产优化战略也在推进。2024财年，新世界通过出售香港荃湾愉景新城商场、深圳前海周大福金融大厦北塔部分权益等资产申银策略，回笼资金80亿港元。2025财年，其计划进一步出售130亿港元非核心资产。
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